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兆维科技:命悬合资公司

发布时间:2021-11-25

  截止到2001年9月30日的财政年度中,朗讯科技的营业额为213亿美元,较上年下降了26%。产品销售收入为168亿美元,较2000财年下降了28%。每普通股稀薄后亏损1.39美元。面对严峻的经营环境,继续推进公司重组计划,进一步削减开支,已成为朗讯的当务之急。目前,仍处于持续增长中的中国电信市场已无法阻挡朗讯在中国的大变卖。因此说,朗讯的此次退出也属无奈之举。

  兆维科技的前身为ST京天龙,由于经营混乱,公司重组前处于亏损边缘,2000年的每股收益仅为0.03元。但随着兆维科技在2000年底的入主,该公司业绩获得了大幅增长,2001年,每股收益由2000年末的0.03元大幅增至0.40元,增幅达1233%。短短半年就从绩差股跃变为绩优股。

  然而,就在其取得如此优异指标的完成的背后,我们发现,丰厚投资收益是兆维科技业绩变优的重要支撑。公司参股20%的北京朗讯科技光缆公司更是投资收益的重要来源。然而随后而至的电信业下滑,则使北京朗讯科技光缆公司面临困境。

  随着全球最大光缆通讯商美国康宁公司的接手,这一参股公司能否重振光缆雄风,兆维科技是否能从中获益呢?

  北京康宁光缆有限公司(原北京朗讯科技光缆有限公司)市场部负责人告诉记者:美国康宁近年来在中国的业务得到了巨大的发展。在过去4年里,中国的业务保持了75%的年增长率。为此康宁公司计划在2002年把在中国的投资由2亿美元增加到4亿美元。而此次成功的收购将进一步推动中国业务的稳步增长。

  而兆维科技宣传负责人也对其所参股公司的股东变更,表示了充分的信心,并认为近期北京朗讯光缆公司的业绩下滑确实给公司盈利收入造成了不利影响,但相信随着美国康宁的入驻,这一投资项目将会给公司带来新的增长点。

  与兆维科技相比之下,另一家与朗讯公司合作的上海邮通(相关行情)(600680)就没有那么幸运了。2002年5月22日,上海邮通宣称该公司与朗讯合资的上海朗讯科技通信设备有限公司(朗讯科技中国有限公司占有50%的股份、上海邮电通信设备股份有限公司占22.5%)将被全部卖给美国捷普公司。上海邮通在公告里承认,即将卖掉的这部分股权是公司的主要利润来源。可以说此次出售对于公司的利润来源是灭顶之灾。

  通过以上两起朗讯出售事例可以看出,由于上市公司的主业规模偏小,因此几家规模较大的参股公司的业绩变动将会对它们的业绩产生较大的影响,使公司被动地暴露在被参股公司潜在业绩变动的风险之下。以兆维科技为例,重组后的公司资产还分散在10余家分公司、子公司和参股公司中;从6家合并报表的分公司和子公司来看,只有兆维晓通和天津印刷材料分公司资产规模过亿,其他几家的规模都相对较小,且各自所从事的产品相关度也很校兆维科技今年业绩不佳,与北京朗讯公司订单数量的减少和销售价格的下降,利润比去年同期有大幅降低有关。参股公司业绩的剧烈变动一方面会导致兆维科技业绩波动可能性的加大,另一方面也掩盖了人们对主业发展的正确和客观的评价。因此做大主业、最大限度地淡化对投资收益的被动依赖正在成为公司努力的方向。